DAA 전략 - 백테스트 실시
안녕하세요, 지난 포스팅에서는 DAA 전략의 기본적인 내용과 운영시 주의사항에 대해서 알아보았습니다. 이번 포스팅에서는 직접 데이터를 불러와 DAA 전략을 백테스트 해보고 결과를 살펴보도록 하겠습니다.
지난 번에 VAA 전략을 백테스트 했던 코드를 재활용해 DAA 전략을 백테스트 해보았습니다. 동적 자산배분의 진행 방식이 유사해서 거의 그대로 사용할 수 있었네요 : )
백테스트 기간은 2008년 1월 1일부터 2021년 2월 9일까지입니다. 2008년의 서브프라임 사태를 반영해서 확인하기 위해 기간을 이렇게 잡았습니다. 우선 수익률부터 살펴보도록 하겠습니다.
1.수익률 확인
2009년 상당한 하락 이후 나름 완만하게 상승하는 모습을 보여줍니다. 상세하게 수익률을 분석해보겠습니다.
158 개월 중 Risky 자산 보유 : 83 개월
158 개월 중 Cash 자산 보유 : 75 개월
158 개월 중 수익 월 : 101 개월
158 개월 중 손실 월 : 57 개월
연복리 수익률(CAGR) : 11.69%
2.타 자산과의 비교
놀랍게도 DAA 전략이 SPY보다 높은 수익률을 기록했습니다. 물론 최근까지 엄청난 상승세를 보여주었던 QQQ보다 수익률을 낮지만, 비교적 안정적인 동적자산 배분 전략이 SPY보다 높은 수익률을 기록했다는 사실이 놀랍네요.
3.MDD 계산 및 비교
DAA 전략 MDD : -19.32%
SPY MDD : -31.49%
QQQ MDD : -39.31%
확실히 자산배분 전략은 주식의 매수후 보유 전략보다 낮은 MDD를 보여줍니다. 2009년부터 백테스트를 했을 때는 약 -10%의 MDD를 기록했었는데, 확실히 2008년을 포함하니 MDD가 높아지기는 하네요. 그래도 2020년의 코로나 사태에서도 낮은 MDD로 가뿐히 넘어가는 것이 인상적입니다.
4. VWO(개발도상국 주식) BND(총채권)가 오르면, 다음달 주식 성과가 좋다?
DAA 전략에서 가장 혁신적이면서도, 의문이 드는 점이 바로 "카나리아 자산군"입니다. 쉽게 말하면 VWO와 BND가 오르면, 그 다음달 주식이 상승하고, VWO와 BND가 떨어지면 다음달 주식이 떨어지는 경향이 있다는 것입니다. 아래 도표에서 빨간 부분이 플러스이면, 파란 부분도 플러스일 가능성이 높다는 의미입니다.
그러나 왜 그런지에 대한 명확한 설명이 되지 않습니다. 물론 금융 시장의 모든 현상을 논리적으로 설명한다는 것이 불가능하기는 하지만, 아무래도 그냥 믿고 투자하기에는 찝찝합니다. 그래서 정말로 그런 경향이 있는지 최근 10년간(158개월)의 데이터로 검증해보았습니다.
상승한 카나리아 자산군의 수와 그 다음달 공격자산의 평균을 구해보았습니다.
카나리아 자산군 모두 상승한 다음 달 공격자산 평균 : +0.82% (상승 37개월, 하락 18개월)
카나리아 자산군 중 하나가 상승한 다음 달 공격자산 평균 : + 0.93% (상승 46개월, 하락 24개월)
카나리아 자산군 모두 하락한 다음 달 공격자산 평균 : -0.41% (상승 16개월, 하락 15개월)
카나리아 자산군이 상승한 다음 달 주식 위주의 공격 자산이 상승하는 경향을 보였고, 하락한 다음 달에는 공격 자산이 하락하는 경향을 보이고 있습니다. 그 이유는 정확히 알 수 없지만, 최근 10년 동안에도 카나리아 자산군은 유의미한 경고를 보내고 있었습니다.
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